진안과학기술(300767.SZ)은 2026년 10월 26일 새벽 공시를 통해 선전시 삼위기전설비유한공사의 지분 중 최소 51%를 현금으로 인수할 계획이라고 밝혔다. 거래가 완료되면 선전삼위는 당사의 지배 자회사로 편입되어 연결재무제표 범위에 포함된다. 회사는 이번 조치가 ‘컴퓨팅 파워 온도 제어 및 정밀 제조 분야에 대한 투자를 확대하는’ 중요한 단계이며, 이는 중대한 자산 재편에 해당할 것으로 예상된다고 설명했다.
선전 삼위는 2005년에 설립되었으며, 등록자본은 2,000만 위안입니다. 주요 사업은 방열 제품, 공작금형 및 정밀 부품으로, 설계부터 가공, 조립에 이르는 전 과정의 정밀 제조 역량을 갖추고 있습니다. 제품은 통신, 신에너지, 데이터센터, 의료·헬스케어 등 분야에 적용되며, 특히 AI 서버와 연산 인프라의 열 관리 분야에서 산업 간 연계성이 두드러집니다. 현재 거래 대금은 아직 공개되지 않았으며, 향후 감사 및 평가 결과에 따라 확정될 예정입니다.
이는 진안과학기술이 2026년 내에 두 번째로 컴퓨팅 파워 온도 제어 분야에 투자한 사례이다. 올해 3월, 회사는 이미 5,100만 위안을 들여 동창정예의 지분 51%를 인수하여 데이터센터와 AI 컴퓨팅 파워 등 분야의 온도 제어 모듈 및 열 관리 솔루션 사업에 진출했다. 그러나 동창정예의 2024년과 2025년 매출은 각각 687만4,900위안과 324만4,500위안에 불과했으며, 순이익은 계속해서 마이너스(-449만4,200위안, -932만2,900위안)를 기록해, 회사로부터 ‘규모가 작고 아직 흑자를 내지 못하는’ 기업으로 명확히 규정되었다.
이번 인수합병은 신임 실질적 지배주주인 닝화샹·저우젠치 부부가 통제하는 둥창기술 계열 내 자산 통합의 흐름을 이어갔다. 둥창기술은 2025년 6월, 진안과기의 기존 최대주주인 화촹싼신의 지분 100%를 6억1,600만 위안에 인수하여 간접적으로 18.12%의 지분을 취득했으며, 기존 실질적 지배주주로부터 12%의 의결권 포기를 받아 지배권 이전을 완료했다. 해당 인수 대금 중 4억3,000만 위안은 인수금융 대출로 조달되었고, 보유한 진안과기 지분은 현재 전액 담보로 설정되어 있다.
경영의 기초체력은 지속적으로 압박을 받고 있다: 진안과학기술은 최근 3년 연속 적자를 기록했으며, 2026년 상반기 매출액은 1억 7,200만 위안으로 전년 동기 대비 34.5% 감소했다. 비경상적 이익을 제외한 순이익은 -80만 위안에 그쳤다. 매출채권의 장부잔액은 8억 3,300만 위안이며, 대손충당금은 3억 2,700만 위안으로 전체의 39%를 차지한다. 2025년에는 신용손실과 자산감가상각을 합쳐 약 1억 1,400만 위안이 발생해 당기 매출의 21.5%에 달했다. 한편, 회사의 6억 3,000만 위안 규모의 유상증자 안건은 2026년 9월 23일 선전증권거래소의 심사를 통과했고, 10월 14일에는 등록이 제출되어 모집된 자금은 모두 운영자금 보충 및 은행차입금 상환에 사용될 예정이다.
회사는 이번 인수가 “회사의 재무 상태와 경영 성과에 중대한 부정적 영향을 미치지 않을 것”이라고 강조했지만, 주력 사업 축소, 높은 레버리지, 신규 사업의 아직 미실현 이익, 긴 고객 인증 기간, 그리고 3년간 매출총이익률이 42%에서 30%로 하락한 현실적 제약 등으로 인해, 이번 업종 간 전환은 여전히 ‘광고보다는 실질적 성과를 지켜봐야 하는’ 단계에 머물러 있다.