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低価格のスマートさと高価な野心：DeepInfer、DSX POD、そしてAIへの投資拡大

第958号『The Sequence Radar』では、推論ソフトウェア、モジュール型AI工場、そして企業向けAIへの投資を一堂に集めて考察しています。単回の推論コストが安くなったからといって、業界全体の総投資額が必ずしも低下するわけではありません。本稿は元記事をそのまま整理し、DeepSeekおよびNVIDIAの公式資料を用いて技術範囲と納品条件を補足しました。

AIによる相場は評価を押し下げるが業績は損なわない：第3四半期決算で受注の見通しが確認され、投資資金は逆張りで買い増しを進めている

2026年9月22日から10月22日にかけて、A株市場のAIセクターは調整が続き、創業板指数は24.20％下落、科創50のPE-TTMは264倍から約6割縮小して110倍台に回帰した。一方で、同期間には業績が軒並み予想を上回り（寧徳時代の単四半期純利益は212億元、源傑科技は前年同期比約6倍の増益見込み、聯訊儀器は純利益が18倍超の増加）、株式型ETFへの純流入は約7,000億元に達した――調整の本質は評価切り下げであり、業績悪化ではない。

注目する理由：資料は、今回の下落の主因が割引率の上昇（分母側）と海外における規制見通しの不透明さ（分子側の信頼感の揺らぎ）により評価倍率が抑制されていることだと明示しており、一方で業界の景況感や受注の可視性、一次市場の価格設定、政策上の免除措置などはいずれも悪化していないと指摘しています。さらに、ETFの継続的な純買い付けや、光モジュール関連企業が相次いで2027年まで受注が埋まっていると公表している事実などから、市場が評価倍率の低位で積極的に受け入れていることが裏付けられており、論理は明快で証拠のつながりも十分に整っています。

AI墓地：失敗に終わったAIプロジェクトとスタートアップ企業の一覧（随時更新）

TechCrunchは2026年10月25日に報道を発表し、2023年から2026年にかけて期待に応えられなかった複数のAIプロジェクトを整理した。これには、Relay、Character.ai、Sora、Humane AI Pinなどのスタートアップや製品に加え、OpenAI、Apple、Microsoftといった大手企業による失敗例や大幅な見直しも含まれる。

注目する理由：この報道は業界規模の現象的総括であり、対象範囲が広く、時間軸も明確で（具体的な停止・延期日付を含む）、S&P Global Market Intelligenceのデータを引用して企業レベルのAIプロジェクトにおける高い廃棄率（42％）を裏付けています。事例の詳細と構造的な分析を併せ持ち、典型的な参考価値を有しています。

BlacksmithがシリーズCラウンドで6,600万ドルを調達し、企業価値は10億ドルに達してユニコーン企業の仲間入りを果たした

AI駆動型の継続的インテグレーション（CI）プラットフォームであるBlacksmithは、セコイア・キャピタルがリードするシリーズCラウンドで6,600万ドルの資金調達を発表し、企業価値は10億ドルにまで上昇しました。設立から2年間で企業価値は16倍以上に、年間契約収益（ARR）は17倍に拡大し、累計で9,000万件を超えるCIタスクが実行されています。